盡職調查的功能與目的
Function and Purpose of Due Diligence
中商盡職調查適用領域與對象
Fields and Objects Used by Due Diligence
中商盡職調查內容
Due Diligence System
  • 法律

    逆天码神5肖中特网址 www.eqlts.icu 盡調標的的法律情況:資產權屬的完整性、重大訴訟和法律糾紛、主要合同、知識產權等; 交易所涉及的法律問題:股權結構、監管規則等

  • 財務

    歷史財務數據的真實性;歷史資金使用情況(早期企業);投資周期、回報率、財務預測的依據;或有負債問題;稅務問題;估值數據基?。ㄈ鏒CF中數據的合理性);資本結構;等

  • 業務

    戰略和發展規劃;商業模式;各業務或產品競爭優勢(至少3家競爭對手對比);上下游產業鏈情況;對外合作情況;環保問題;生產與銷售數據核實;市場結構、市場供需情況、替代品威脅等調研情況;等

  • 技術

    技術路線是否通暢;技術效果;技術優化空間;技術壽命;技術轉移和;推廣難度;技術?;?;等

  • 其他

    管理因素;當地政策 投資環境因素;等

  • 中商配有熟悉法律的職員參與盡調,對若干法律疑難問題將向合作律師咨詢或調動律師參與盡調

  • 中商配有經驗豐富的財務職員參與盡調,對若干財務疑難問題將向合作會計師咨詢或調動會計師參與盡調

  • 中商優勢:有近二十年研究咨詢服務經驗,不僅能完成常規的業務盡調,而且基于多行業研究分析經驗與能力及廣泛的合作企業網絡提供更深度的服務內容

  • 中商特色:積累了多行業的技術專家形成公司“智庫”

  • 中商特色:由于中商開展產業規劃與產業招商業務,為全國多個地方政府進行服務,可協同盡調的進行

中商盡職調查團隊組建
Due Diligence Team Formation
  • 中商內部團隊

    負責整體規劃和協調外部各機構;內部團隊包括總協調人、研究員、財務、法務、調研員等; 涉及若干專業領域及問題,將向專業合作機構進行咨詢(嚴格保密)

  • 外部律師

    當客戶需要盡調后出具法律意見書或詳盡的法律意見及調整建議時,需聘請律所對標的公司的法律情況和監管環境進行盡職調查

  • 外部審計師

    當客戶需要盡調后出具審計報告或詳盡的財務意見及調整建議時,需聘請會所對標的公司的財務情況進行盡職調查

  • 行業專家

    當標的公司是某一專業領域時,需要向行業專家進行咨詢

  • 技術專家

    當標的公司盡調涉及核心技術的判斷時,需要根據所處技術領域聘請業內技術專家對標的公司技術給出意見

  • 評估機構

    當標的公司需要對其資產、資源進行評估,或需要評級機構、專業估值機構進行評估時,需要聘請評估機構

中商盡職調查方式
Advantages of the Due Diligence Mode
中商盡職調查模式優勢
Advantages of the Due Diligence Mode
買方內部團隊 律所/會所 中商
特點 投資方/并購方內部團隊負責盡調 由聘請的第三方律所或會所進行盡調 中商作為第三方咨詢公司承擔盡調的主要職能
優點 成本低;
對盡調標的有一定程度了解,可提高盡調效率;
作為交易參與一方,可減少信息傳遞誤差
在若干問題上,更具專業性;
外部視角,獨立原則
①基于近20年研究咨詢經驗,對標的業務盡調更深入;
②除了對盡調標的內部進行考查,也可以展開外部盡調;
③對盡調的各方面不僅有所側重,更關注彼此關聯、彼此驗證,進行綜合考查;
④外部視角,獨立原則;
⑤以咨詢項目形式展開,交付標準和費用可靈活商定;
⑥可以進行長期持續服務;
⑦依據公司積累的行業專家資源,可展開技術領域盡職調查;
⑧公司產業規劃業務可協同盡調工作
缺點 內部團隊人員有限;
受限于內部團隊的資源及經驗
相對買方內部團隊費用高;
雖然邊界模糊,但律所或會所仍各側重于法律或財務;
主要是對已有資料的審核,不深入,有局限性
相對買方內部團隊費用高
注:可以商定交付標準和費用(視項目情況而定):在買賣雙方交易或合作之前,中商只收取盡調相應的成本費用;若盡調后雙方達成合作再支付相應的“溢價”費用;在完成交易后經過 檢驗,若中商盡調中勤勉盡責、意見充分,客戶再支付尾款部分??梢越諧て誄中瘢郝蚵羲澆灰諄蠔獻魍瓿珊?,由于中商通過盡調對買賣雙方已經熟悉,基于此,中商可對標 的進行投后管理(或協助投資經理進行)。
中商盡調增值服務
Value-added Services for Due Diligence
投后管理痛點
重投前輕投后

機構將主要精力投入到項目篩選、盡職調查和投資交易中

投后人員專業/經驗/資源有限

投后人員所具備的專業知識、從業經驗、外部資源等有限,增值服務能力有限

難以把握對受資企業服務的度

對受資企業投后服務的精度、頻度和深度需要適當

三種投后管理模式對比
投前投后一體化 專業化投后 中商外部專業化投后
特點 投資經理一站式負責制 投后管理團隊負責制 以公司的專業、經驗、資源等優勢替代個人或團隊開展工作
優點 投資經理對項目充分了解,可以有 針對性地進行服務;
由于和績效掛 鉤,有一定激勵作用
能獨立且持續地進行服務 以解決實際問題為目標導向;
以機構的專業、經驗、外部資源等提供服務;
企業服務者的角色定位適宜把握投后服務的“度”;
可以長期持續服務,穩定性好
缺點 隨著項目數量增長,難以深入的提 供服務;
受限于個人的資源及經驗
績效難以評估;
受限于內部資源及 經驗
保密性(預防措施:核心層外服務、嚴格的保密措施,同領域項目排他性等)
績效考核 與投資經理績效掛鉤 主觀評價為主,難以衡量績效 以咨詢項目形式展開,可以商定交付標準
收費模式 免費 聘請投后人員費用 不高于聘請投后人員/團隊費用
中商盡職調查服務層次
Due Diligence Service Leve
研究院動態
Institute Development
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廣西河池市投促局領導蒞臨中商產業研究院考察洽談

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